República Bolivariana de Venezuela
Ministerio de Educación Superior
Universidad Nacional Experimental Simón Rodríguez
Núcleo: Palo Verde
Carrera: Administración
Curso: Administración de Recursos Materiales y Financieros 1
Sección: “A”




TEMA 1
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
(COMPLEMENTADO)

TEMA 2
MATEMÁTICA FINANCIERA




FACILITADOR: PARTICIPANTES:
ISMAEL ARELLANO GIAMPIERO OROFINO C.I 12.962.242
WINDER GOMEZ C.I 20.911.358

INDICE


TEMA1: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA.

Concepto de Administración
Concepto y Fundamentos de Administración Financiera
Funciones del Administrador Financiero
Alcance de la Función Financiera
Rol del Administrador Financiero
Concepto de Capital de Trabajo, Capital de Trabajo Neto y Ciclo del Efectivo
Concepto de Recursos, Materiales y Finanzas
Concepto de Tasa de Interés, Toma de Decisiones y Rentabilidad
¿Por qué son Importantes las Finanzas?


TEMA 2: MATEMÁTICA FINANCIERA.

Interés Simple
Interés Compuesto
Anualidades
Capitalización
Flujo de Caja
Flujo de caja Libre
Flujo de Efectivo








CONCEPTO DE ADMINISTRACÓN

La administración es una ciencia que busca maximizar el proceso de planear, organizar, dirigir y controlar (proceso administrativo) los esfuerzos de los miembros de la organización, y de aplicar los demás recursos de ella (sus finanzas, equipo, información y personal) para alcanzar las metas establecidas.
E. F. L. Brech: "Es un proceso social que lleva consigo la responsabilidad de planear y regular en forma eficiente las operaciones de una empresa, para lograr un propósito dado".
Henry Fayol: dice que "administrar es prever, organizar, mandar, coordinar y controlar".

CONCEPTO DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

La Administración Financiera se centra en dos aspectos importantes de los recursos financieros como lo son la rentabilidad y la liquidez. Esto quiere decir que la Administración Financiera busca hacer que los recursos financieros sean lucrativos y líquidos al mismo tiempo.
En resumen se puede decir que la administración financiera es la disciplina integrada por los conocimientos básicos de administración que tiene como finalidad la obtención de sus recursos y su aplicación de la manera más eficiente.

FUNDAMENTOS DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA

Valor del dinero a través del tiempo: Esto quiere decir que como inversores el dinero que invertimos siempre debe ganar intereses, y estos deben ser mayores a la tasa de inflación del país donde estamos invirtiendo
Liquidez versus Rentabilidad: Crear un buen equilibrio a la empresa entre la liquidez ( capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus compromisos en el tiempo) y la rentabilidad (La obtención de mas ganancias que perdidas, por parte de la empresa)
Costo Oportunidad CODO, COHN y otros : El costo de oportunidad tiene que ver con el hecho de incurrir en el costo (perder) por no ganar frente a la necesidad de escoger entre alternativas de liquidez o rentabilidad
CODO: si se tiene mucha liquidez (dinero o fácil acceso a el) se incurre en dinero ocioso que nos produce una perdida por no tener un stock más rentable
COHN: Si se tiene mucha rentabilidad y alto grado de compromiso el dinero existente, tendríamos un costo por no invertir en ocasionales proyectos más rentables, ósea hacer negocio.
Leverage Operativo, financiero y total
Liquidez, rentabilidad y Riesgo
Liquidez: capacidad de absorber los requerimiento inmediatos de naturaleza operativa, precautelatoria y especulativa de la empresa.
Rentabilidad: es la potencialidad de la empresa de realizarse en el presente y en el futuro mediante el desempeño de su actividad económica exitosa.
Riesgo: Es la posibilidad que se afronta en cada momento de los propósitos buscados no se logren o se logren de diferente modo a lo planificado.
Acontecimiento incierto no medible en cuanto a si ha de suceder un evento y en que momento se puede dejar de ganar dinero.
Eficiencia lucro y productividad
Eficiencia: es el resultado de una gestión que se caracteriza por lograr sus propósitos oportunamente, con el máximo de beneficios y el mínimo de costos, de acuerdo a sus planes.
Lucro: Es la motivación económica que impere a buscar la ganancia o provecho que se saca de una cosa, como resultado de la actividad humana, sin mayor grado de reflexión o análisis acerca de tal motivación.
Productividad: Es el mayor rendimiento que se logra de los factores que participan en el proceso productivo. Es el valor agregado de dicho proceso.
Optimización por beneficios marginales superiores a costos marginales

FUNCIONES DE UN ADMINISTRATIVO FINANCIERO:

Planeación de Finanzas: El administrador financiero estará siempre interesado en conocer los planes de la empresa, como la expansión de estas hacia nuevos mercados, el reemplazo de maquinaria, la producción de nuevos artículos, etc. todos estos planes que causen fuertes desembolsos para la empresa. Basándose en los planes que se tengan programados, la administración financiera deberá estimar los flujos de entrada y salidas de efectivo para el negocio a corto, mediano y largo plazo.
Administración de Bienes: al planear los ingresos de efectivo, la administración financiera deberá invertir estos de manera económica, ya sea en el negocio mismo o bien haciendo entrega de estos. El administrador financiero debe perseguir en sus planes el equilibrio de riesgo y rendimiento. La planeación de flujos de efectivo y la decisión acerca de la asignación más rentable entre los diversos activos con que cuenta la empresa, así como las necesidades de esta por la adquisición de ampliación de otros, representa una de las funciones de la administración financiera.

Búsqueda y Obtención de fondos: Si los egresos de efectivo planeado exceden a los ingresos de efectivo, y si el saldo con que se cuenta en efectivo es insuficiente para ser frente a las obligaciones, la administración financiera se vera obligada a obtener fondos de fuentes externas del negocio.

Solución de casos pocos frecuentes: Cuando los planes financieros no han salido como se tenia planeado, muchas veces es necesario la reorganización financiera de la empresa, con el fin de evitar una posible quiebra. Si aun así después de haber hecho la reorganización financiera y la situación no mejora, el administrador financiero deberá estar presente durante la liquidación de la empresa, supervisando el adecuado reparto final de los bienes de esta entre los acreedores y propietarios.

Manejo óptimo de los recursos.
Maximizar los excedentes de Capital.
Evaluar las posibles inversiones donde se elija la mas rentable y menos costosa.
Invertir los recursos financieros excedentarios en operaciones en el mercado de capitales.
Evaluar el riesgo y su cuantificación.

ALCANCE DE LA FUNCION FINACIERA

La maximización de las utilidades frente a la maximización del valor (mayor rendimiento o inversión).
La administración desde el punto de vista desde los accionistas.
Meta normativa de toda organización. (Buenos servicios, utilidades y productos).

ROL DEL ADMIISTRADOR FINANCIERO

El rol del administrador financiero es maximizar el valor de la empresa, que debe enfocarse en las principales funciones financieras claves de la organización: La inversión, la financiación, y las decisiones de dividendos.
El administrador financiero debe correctamente interpretar y aplicar los indicadores financieros con el fin de obtener información que pueda utilizarse en la toma de decisiones, además de utilizar nuevas herramientas financieras como en el caso de los indicadores globales que complementan aun más la fuente de información.
El administrador financiero necesita anticiparse a los hechos que puedan afectar la estabilidad económica de la empresa, debe financiar la empresa al menor costo posible.
Por lo tanto se puede concluir que el rol del administrador financiero viene creciendo e incrementando su importancia en el mercado, esto debido a los grandes cambios empresariales que llevan a las compañías a analizar de una mejor manera sus estados financieros y mejorando sus proyecciones financieras.
El administrador financiero debe tomar decisiones de cómo administrar los recursos, invertir, manejar el riesgo y determinar todos los costos de todos los insumos de las actividades operativas de una empresa.
El administrador financiero debe pronosticar los ingresos y gastos futuros para poder de forma anticipada tomar las decisiones correspondientes.

CONCEPTO DE CAPITAL DE TRABAJO

Es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo. Se calcula como los excedentes de activos de corto plazo sobre pasivos de corto plazo.

CONCEPTO DE CAPITAL DE TRABAJO NETO
El Capital Neto de Trabajo se define como la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos a corto plazo, conque cuenta la empresa. Si los activos exceden a los pasivos se dice que la empresa tiene un capital neto de trabajo positivo. Por lo general cuanto mayor sea el margen por el que los activos circulantes puedan cubrir las obligaciones a corto plazo (pasivos a corto plazo) de la compañía, tanto mayor será la capacidad de esta para pagar sus deudas a medida que vencen.
Tal relación resulta del hecho de que el activo circulante es una fuente u origen de influjos de efectivo, en tanto que el pasivo a corto plazo es una fuente de desembolsos de efectivo.
CONCEPTO DE CICLO DEL EFECTIVO

Es uno de los mecanismos que se utilizan para controlar el efectivo, establece la relación que existe entre los pagos y los cobros, es decir, expresa la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa compra la materia prima hasta que se efectúa el cobro por concepto de la venta del producto terminado o el servicio prestado.
CONCEPTO DE RECURSOS

Es un procedimiento o medio del que se dispone para satisfacer una necesidad o llevar a cabo una tarea.
Puede ser cualquier cosa que satisfaga las necesidades humanas, de manera directa o indirecta.
CONCEPTO DE MATERIALES

Material son aquellos elementos Tangibles que componen un producto. En el ámbito económico, el material es lo que utilizamos para llevar a cabo nuestro producto.

CONCEPTO DE FINANZAS

Disciplina que registra los egresos e ingresos de cualquier lugar donde se emplee dinero.
Las finanzas son una rama de la economía que estudia la obtención y gestión, por parte de una compañía, individuo o Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con que dispone de sus activos.

Rama de la economía que busca la obtención de dividendos y utilidades através de sus ventas con el objeto de incrementar su patrimonio.
CONCEPTO DE TASA DE INTERÉS

Es el porcentaje al que esta invertido un capital en una unidad de tiempo determinado.
La tasa de interés (expresadas en porcentaje) representa un balance entre riesgo y la posible ganancia de la utilidad de una suma de dinero determinada, el cual se debe pagar o cobrar por tomarlo prestado o ceder lo en préstamo en una determinada situación.

CONCEPTO DE TOMA DE DECICIONES

Es el proceso mediante el cual se realiza una elección entre varias alternativas de inversión o de obtención de fondos, es decir, consiste básicamente en elegir una alternativa con el propósito de obtener rendimientos.

CONCEPTO DE RENTABILIDAD

Se refiere a obtener ganancias de las inversiones realizadas por el administrador, es decir, son los beneficios traducidos en tasas de interés.

¿POR QUE SON IMPORTANTES LA FINANZAS?

Las finanzas son importantes porque son la encargadas de proveer fondos a una organización, los mismos que deben ser en las mejores condiciones: costo y plazos de devolución si se trata de capital proveído en prestamos, pero también debe determinar el costo de los fondos de los accionistas para que la empresa sepa en cuánto tiene que estar su rentabilidad puesto que esta debe ser superior al costo de dicho fondos , y los accionistas decidan seguir invirtiendo en la empresa viéndola a esta como una buena inversión.










TEMA 2 MATEMÁTICA FINANCIERA


INTERÉS SIMPLE

Interés: representa la remuneración de un capital prestado.
Se denomina Interés Simple, la remuneración de un capital, cuando la tasa de interés se aplica únicamente sobre el capital prestado, sin tener en cuenta los intereses ganados.
Por lo general el interés simple se aplica en operaciones donde el tiempo no pase de un año.
Formula fundamental de interés simple.
Los símbolos que emplearemos en las fórmulas serán los siguientes:
c = capital inicial invertido
r = tasa indicada en tanto por ciento
i = tasa indicada en tanto por uno
n = tiempo que esté invertido el capital
I = interés simple comercial
In = interés simple natural o exacto
M = monto (suma de capital invertido más intereses)

c r n
I = ---------
100

Está fórmula nos proporcionará el interés simple en función del capital inicial c, tasa r (tanto por ciento) y tiempo n en unidades de años.

I = c i n

Está fórmula nos proporcionará el interés simple en función del capital inicial, tasa i (tanto por uno) y tiempo n en unidades de año.

Ejemplo:
¿Qué interés producirá un capital de Bsf 12.000 prestado durante tres años a una tasa anual de 8%?

Aplicando la primera formula nos queda:

c r n 12.000 (8) (3)
I = -------- = ------------------- = Bsf 2.880
100 100


Si deseamos utilizar la segunde formula debemos transformar la tasa 8% en tanto por uno. Es decir, dividir 8 entre 100, si lo hacemos obtenemos como resultado 0.08.

I = c i n = 12.000 (0.08) (3) = Bsf 2.880


INTERES COMPUESTO
El interés compuesto es fundamental para entender las matemáticas financieras. Con la aplicación del interés compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es la capitalización del dinero en el tiempo. Calculamos el monto del interés sobre la base inicial más todos los intereses acumulados en períodos anteriores; es decir, los intereses recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital.
Llamamos monto de capital a interés compuesto o monto compuesto a la suma del capital inicial con sus intereses. La diferencia entre el monto compuesto y el capital original es el interés compuesto.
El intervalo al final del cual capitalizamos el interés recibe el nombre de período de capitalización. La frecuencia de capitalización es el número de veces por año en que el interés pasa a convertirse en capital, por acumulación.
Formula del monto
Los símbolos que utilizaremos en la fórmula de interés compuesto serán lo siguientes:
c = capital inicial
i = tanto por uno anual
n = tiempo, generalmente indicado en años
I = interés compuesto acumulado
s = capital inicial más intereses (monto) cuando el capital inicial es de 1
M = capital inicial más intereses (monto) cuando el capital inicial es superior a 1
vn = valor actual de un capital futuro de 1

M = c (1+i)n
Está formula nos proporcionará el monto o valor futuro de un capital inicial en función de dicho capital, la tasa y el tiempo.
Ejemplo:
Determinar el monto de un capital de Bsf 100, invertido durante cuatro años, a una tasa efectiva del 10% anual, con capitalizaciones anuales.
Sabemos que: c = 100; i = 0.1 por uno; n = 4. Aplicamos la formula:
M = c (1+0.1)4 = 100 (1.4641) = Bsf 146.41

ANUALIDADES
Se aplica a problemas financieros en los que existen un conjunto de pagos iguales a intervalos de tiempo regulares.
Aplicaciones típicas:
Amortización de préstamos en abonos.
Deducción de la tasa de interés en una operación de pagos en abonos
Constitución de fondos de amortización
Tipos principales de anualidades:
(a) Anualidades ordinarias o vencidas cuando el pago correspondiente a un intervalo se hace al final del mismo, por ejemplo, al final del mes.
(b) Anualidades adelantadas, cuando el pago se hace al inicio del intervalo, por ejemplo al inicio del mes.
Ambos tipos de anualidades pueden aplicarse en un contexto de certeza, en cuyo caso se les llama anualidades ciertas o en situaciones caracterizadas por la incertidumbre, en cuyo caso se les conoce como anualidades contingentes. .

CAPITALIZACIÓN

Es la operación que consiste en invertir o prestar un capital, produciéndonos intereses durante el tiempo que dura la inversión o el préstamo. Por el contrario, la operación que consiste en devolver un capital que nos han prestado con los correspondientes intereses se llama amortización.
La capitalización puede ser simple o compuesta según que el interés no se acumule (simple) o se acumule al capital al finalizar cada periodo de tiempo (compuesta). En la capitalización simple el interés no es productivo y podemos disponer de él al final de cada periodo. En la compuesta, el interés es productivo se une al capital para producir intereses en el siguiente período pero no podemos disponer de él hasta el final de la inversión.



FLUJO DE CAJA

Se entiende por flujo de caja o flujo de fondos los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un período dado.
El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa.
El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa, puede ser utilizado para determinar:
Problemas de liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer liquidez. Una compañía puede tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo tanto permite anticipar los saldos en dinero.
Para analizar la viabilidad de proyectos de inversión, los flujos de fondos son la base de cálculo del Valor actual neto y de la Tasa interna de retorno.
Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se entienda que las normas contables no representan adecuadamente la realidad económica.



FLUJO DE CAJA LIBRE

Denominamos flujo de caja libre a los ingresos y egresos netos de un proyecto de inversión y al estado financiero que mide la liquidez, flujo de caja o pronóstico de efectivo o de fondos.
El valor actual neto y otros métodos de descuento consideran siempre cifras de flujos de efectivo de caja y no de beneficios.
Las cifras contables de beneficios son útiles para conocer los resultados anuales de la empresa, considerados de vida ilimitada. El empleo de estas cifras para calcular el flujo de caja podría llevarnos a resultados erróneos. Las cifras contables suponen que la inversión llevada a cabo al inicio del proyecto, con horizonte temporal de varios períodos son consumidos gradualmente, lo cual no es cierto, descarta el costo de oportunidad de la inversión.


FLUJO DE EFECTIVO

Efectivo generado por la empresa y pagado a los acreedores y accionistas. Puede clasificarse como:
a) Flujo de efectivo proveniente de operaciones (utilidades antes de intereses y depreciación menos impuestos. Mide el efectivo generado a partir de las operaciones, sin contar los gastos de capital).
b) Flujo de efectivo proveniente de los cambios en los activos fijos.
c) Flujo de efectivo proveniente de los cambios en el capital de trabajo neto.